一、“两把利剑”悬空 谁是小盘股真英雄
“盈利预测数据和实际公布的业绩相差这么大，与部分卖方机构一直宣讲成长故事不无关系。
”新时代证券研发中心总监秦茂军表示，小盘股高估值的动力来源于高成长，虽然有不少公司确实成长性很好，但是也有很多公司在讲故事。
市场对今明两年小盘股业绩增速的预测偏乐观，在中报发布后，必定有一部分小盘股存在盈利预测下调的风险。
“梦幻回报”将兑现 去年下半年以来，中小板和创业板总计有255只小盘股集中上市，共募集资金2728亿元，由此带来的解禁股压力也将在今年下半年大量出现。
《大众证券报》统计的解禁股总量约为3745亿元，占相应股票总市值的39.7%，其中创业板今年解禁市值达到460亿元，占市值的比重为38%，占流通市值的比重超过55%。
8月、10、12月这三个月的解禁压力尤其值得关注。
8月份中小板解禁总市值将达到顶峰，有超过60家中小板公司的70亿股解禁，占流通股份的60%，占总股本的27%。
10月份和12月份将迎来创业板第一批和第二批上市公司的解禁潮，总计有14亿股解禁，占总股本的22%。
更重要的是，据初步测算，创投企业在这些创业板公司的平均浮盈已经高达9.2倍，存在较强的减持动力。
二、看了万福生科财务造假案例有个地方不明白：它公司造假不应该是公司自己的事吗？为什么还要被调查？就像家
能不能上市要看财务情况来定 拟上创业板公司应该具备的条件： 1、公司基本状况要求： （1） 拟上创业板公司应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。
（注：有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。
） （2） 拟上创业板公司的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。
拟上创业板公司的主要资产不存在重大权属纠纷。
（3） 拟上创业板公司应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。
（4） 拟上创业板公司最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。
2、 公司内部财务状况要求： （1）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；
或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。
净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据；
发行前净资产不少于两千万元；
最近一期末不存在未弥补亏损；
发行后股本总额不少于三千万元。
（2）拟上创业板公司应当具有持续盈利能力，（经营模式、产品或服务的品种结构稳定；
商标、专利、专有技术不存在风险；
最近一年的净利润不存在客户依赖。
）
三、什么样的公司有财务造假嫌疑，新三板的财务造假风
远高于同行业的毛利率；
报给工商和税务部门的文件与报给SEC的不一致；
有隐瞒关联交易的情形或收入严重依赖关联交易；
可疑的主要股东和管理层股票交易；
审计事务所名不见经传且信誉不佳；
管理层的诚信值得怀疑；
更换过审计事务所或CFO；
过度外包、销售依赖代理或收入通过中间商；
复杂难懂的超过商业实际需要的公司结构；
超低价发行股票
四、创业板公司出现什么情况会被实施退市风险警示处理？
创业板没有“退市风险警示*ST”、“其他风险警示ST”，有问题了就直接启动退市程序！根据深交所发布的《创业板股票上市规则》，创业板比主板增加了三种退市情形：“上市公司财报被出具否定或者无法表示意见的报告而在规定时间不能消除的，将启动退市程序；
净资产为负而未能在规定时间内消除的，将启动退市程序；
上市公司股票连续120个交易日累计成交量低于100万股，限期内不能改善的，也将启动退市程序。
”
五、高分求创业板上市企业融资失败的案例
准备上创业板的企业没通过审核的原因一．盈利能力 1.增长性不足（上海奇想青晨） 2.净利润下降（恒大高新，赛轮股份） 3.对税收过分依赖（银泰，南京磐能） 4.对关联交易过分依靠（安得物流）二．股权瑕疵 1.股权变动（天津三英焊业） 2.股权复杂（上海同济同捷） 3.股权过度集中（恒大高新） 4.股权过于分散（赛轮股份） 5.控制人控制多家上市公司（安得物流，福星晓程，赛轮股份）三．行业前景 1.原材料成本比较高（三英焊业） 2.宏观经济政策影响（赛轮股份） 3.募投项目的前景不明朗（福星晓程，航天生物，安徽桑乐金）四．创业板特征不显著 1.不符合创业板的条件（南京磐能） 2.企业整体盘子比较大，超级大盘（赛轮股份） 3.不符合三高六新（银泰） 4.业绩较好，显示不差钱（福星晓程）
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