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彼得林奇的价值投资永不过时

发布时间:2020-01-14 23:33:01   浏览:552次   收藏:525次   评论:5条

时常有人提,说价值投资那一套早就过时了,早就在中国玩不转了。导演认为,要说一个东西会怎么样,是怎么样,应该先搞清楚这东西到底是什么。因此,说价值投资会过时也好,不会过时也好,都应该先深入思考一下,什么是价值投资。

彼得林奇出版了两本著作《战胜华尔街》、《彼得林奇的成功投资》,里面对股票进行了重新分类,提出了6种不同的类型,并分别介绍了不同的投资技巧(缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、隐蔽资产型以及困境反转型)。

公司的基本类型:
缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、隐蔽资产型、困境反转型。

什么因素使一家公司有投资价值:收益和资产。

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现金和现金等价物-长期负债=净现金头寸,越大越好。
(假设其他资产、存货等能抵消掉短期负债)

市盈率
(长期增长率+股息[如有])/市盈率 > 1  ,才有投资价值;如果是1.5倍就不错,3倍就非常好了。

负债因素:
一份正常的资产负债表,股东权益应占75%以上,而负债要少于25%。
困境型公司要重视短期负债的比重。

当货存增长速度超过营业增长速度是很危险的信号。

在其他条件相同的情况下,收益增长率较高的股票更值得买入。例如:收益增长率为20%(PE20倍) 比 收益增长率10%(PE10倍)更值得买入。



公司的生命周期:
1,创业期(风险大)
2,快速扩张期(安全,赚钱最多)
3,成熟期
4,衰退期

所有类型公司的分析要点:
1,市盈率:与同行对比属于高还是低;
2,机构投资者持股比例越低越好;
3,公司内部人买入,公司回购股票;
4,公司收益持续稳定增长;
5,公司的资产负债情况(负债和股东权益比率);
6,现金头寸(每股净现金头是股票价格的下限)。

缓慢增长型公司分析要点:
1,是否可能长期持续派发股息,以及定期提高股息水平;
2,股息占收益的比率是多少。

稳定增长型公司分析要点:
1,这型公司很难破产,关键要在低价时买入(低市盈率时买入);
2,不要有多元化经营,这可能导致公司未来收益下降;
3,检查公司最近几年是否保持同样的增长势头。
4,如果打算长期持有这家稳定增长型公司,回看一下在大盘下跌时期的抗跌能力如何;

周期型公司分析要点:
1,密切关注存货情况以及供需平衡情况,注意市场上有新的竞争对手的进入就危险;
2,业绩复苏时市盈率将会降低,业绩达到最高时公司增长周期可能即将结束(市盈率高时买入,市盈率低时卖出);

快速增长型公司分析要点:
1,如果某产品能为公司赚大钱,该产品是否占公司总营业额的比重足够大;
2,公司最近几年的增长率(20%-25%比较好,热门行业增长率50%甚至更高就要小心);
3,公司已经在一个以上的城市成功复制了原来的成功经营模式。
4,公司业务是否还有很大的增长空间(行业天花板);
5,市盈率是否接近等于或接近收益增长率;
6,公司扩张速度是在加快。
7,很少机构投资者持有这只股票。 

困境反转型公司分析要点:
1,公司拥有的现金否够还清债务?
2,如果公司破产清算后,公司股东还能拿到多少资产?
3,公司打算怎样摆脱困境? 它剥离了那些赔钱的子公司或业务了吗?

隐蔽资产公司分析要点:
1,公司的资产价格多少?有没有隐蔽产品?
2,公司有多少债务需要从资产中扣除?
3,公司是否正在借入新的债务使资产进一步减少?
4,是否有并购者对收购公司有兴趣?

网友评论
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评论时间: 与成功相随

多氟多后市如继续冲高,可考虑逢高减。杨杰科技有短期调整信号,如还获利,考虑反弹逐步减

评论时间: A股豹风女

数码科技,周线里是刚刚突破年线,大方向上空间被打开了哦

评论时间: 股道酬勤V5

市场处于题材炒作行情退潮期,关注年报业绩主线

评论时间: 伯爵猎庄

学操盘,看个股(关注)一起伯爵猎庄,无战队,无付费,来去自由只求志同道

评论时间: 伯爵猎庄

沪指3100点遮遮掩掩窄幅震荡,量价背离,更要注意北向资金动向