如果投资者购买了某种股票的期权--某投资者买进了一份欧式看涨期权同时卖出一份标的资产 期限和协议价格都相同的欧式看跌期权 请描述该投

一、假设投资者购买的是看跌期权价格为5元，标的股票现价为17元，履约价格为20元，

第五题：1.该投资者应该执行权利，其耗资2000元购买期权使其股票投资避免了5000元的损失，综合而言净收益为3000元。
2.若股票价格上升至30元，则该投资者完全可以放弃行权，该投资者也仅仅是白费了2000元的期权投资，其他并无损失。
实际上只要股票价格高于25元，行权就变得毫无意义。
3.若股票价格是30元，该投资者股票市值增长5000元，但其期权的2000元投资变得分文不值，账户总值则只增长3000元。
第六题：到期收益本息=100+100*10%*2=120元，则收益率=（120-95）/95=26.67%。

二、金融学4、假设投资者购买某公司100股股票的欧式看涨期权，

1.不行使期权的话，只损失期权费，也就是250元。
2.如果是看涨期权，就不损失了。
反而赚了250元。

三、某投资者购买一份股票欧式看涨期权，执行价格为100元，有效期2个月，期权价格5元，

看涨期权，损益平衡点=执行价格+权利金=105。
价格超过105时盈利，可以行权。
最大损失5元权利金。
看跌期权，损益平衡点=执行价格-权利金=95。
低于95元行权获利。
最大损失也是5元权利金。
损益图自己画画，不难。

四、某投资者买进了一份欧式看涨期权同时卖出一份标的资产 期限和协议价格都相同的欧式看跌期权 请描述该投

这样的投资组合相当于一个远期。
到期的时候无论标的物价格如何，投资者都会以协议价格买入标的物。
例如：买入看涨，协议价格100元。
卖出看跌，协议价格100元。
若到期日股价高于100，则投资者执行看涨期权，以100元的价格买入股票。
若低于100，投资者卖出的看跌期权被对方执行，投资者需要履约以100元的价格买入股票。
之所以说相当于一个远期，是因为收益。
假如股价高于100，比如120元，此时的收益是120－100（这是看涨期权执行的收益，卖出的看跌期权被放弃行权）＝20元。
相当于投资者在一开始以100元买入了股票，现在股价上涨到120元，收益20元。
下跌的情况也和持有股票一样。
所以整个投资组合的盈亏状况和买股票一样（暂时不考虑权利金），是一条45度直线，与x轴相交于协议价格点。
最终的收益＝到期时股价－协议价格－看涨期权权利金＋看跌期权权利金

五、假设投资者购买的是看跌期权价格为5元，标的股票现价为17元，履约价格为20元，

目前的期权实际价值是20-17=3元，是否行权主要看对未来市场的预期。

六、某人买入了某种股票的看涨期权，有效期3个月，约定价格为每股60元，数量1000股，期权费为每股4元

由于股票上涨，看涨期权行权有利可图，所以要行权。
收益：（66-60-4）×1000=2000元。

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