周三沪市大盘呈现缩量震荡格局，上摸3086点，下探3034点，收于3048点，形成了一根振幅达50点的宽幅的缩量阴十字星。短线虚势等待数据公布的意味相当浓郁。

 今天盘中最显著的特点就是银行地产股的获利回吐，弱势整理对于大盘构成了压力。地产股的反弹受挫，对市场信心的打击相当明显。盘中缺乏有效的板块热点领涨，也是今天弱势的主要原因之一。

 缩量三红兵走势对后市的指引，通常只有两种选择：一种是放量中阳向上突破，一种是反抽结束，继续调整。今天大盘运行过程中，既上突了昨日高点，也回探了上周五低点反弹幅度的0.618位置，从技术上讲，仍然在合理回档的范围之内。但是，由于今天再次回落3060点之下，周线技术指标中，KDJ指标昨天的金叉趋势，今天再次被打开。这一现象使得中线的运行趋势再次变得扑朔迷离。如果明天的数据对市场存在利空影响，大盘继续下挫，中线技术指标走坏将成为现实。

 对即将公布的二月份经济数据，市场的目光集中在CPI的数据之中。市场预测CPI数据将明显走高，预测范围在2.2%-2.8%之间。而CPI上涨3%这一红线，是加息与否的底线。CPI数据的关注，实际上是对加息预期的极度担忧所至。事实上，加息预期一直是悬在市场头上的一块大石头，一旦靴子落地，反而对市场的运行有利。必竟市场已经对加息有相当程度的消化。

 综合市场各方面因素分析，二月份CPI增速加快，是特殊因素使然，并不完全反应通胀的真实发展趋势。况且，通胀增速也远未到失控的程度。故此判断，近期管理层仍然会慎用加息这一极端手段。

 从今天的消息面看，其实利好因素还是比较多的。银监会主席刘明康表示，今年中度以上通胀可能性小。物联网工作组成立。科技部等部委正在部署扶持新兴产业的相关政策措施。二月份出口增速达45%，等等。都明显属于具有指向性的利好。但是，市场似乎对这些显而易见的利好视而不见。

 外围市场也处在良好的运行态势之中，其中，科技股集中的纳斯达克指数更是创出了去年3月以来的新高。这对沪深股市的科技股而言，明显具有方向性的指引。

 今天沪市盘面热点相当的散乱，个股涨少跌多。科技股整体上存在蓄势待发的状态之中，部分个股居涨幅榜前列。由于市场成交低迷，部分科技股的独领风骚尚难以引起明显的板块效应。但是，从科技股的蠢蠢欲动中，投资者应该也能感觉到科技股即将到来的市场机会。上海电气这只大盘新能源概念股盘中的异动，具有很强的市场意涵，值得特别关注。

 近段时间以来，我一直在强调科技股的机会。我个人甚至认为，能把大盘带出调整泥潭的，非科技股莫属！

 今天的缩量调整阴线，相对有利于空方，但如果就此确定大盘已经明确走坏，条件明显不足。方向选择只能要留待明天，如果明天的经济数据明显好于预期，大盘还将奋力向上。相反，如果数据增强了市场加息的担忧，大盘将可能再次回落，短线调整趋势将形成。

 不过，从目前周线的技术指标观察，即使后市重新进入调整状态，其下跌的空间已经相当有限。这点大家一定要心中有数。