周三股指的冲高回落整理已使大多数投资者对行情的走势失去信心，认为题材股估值过高，上涨空间封杀，股指在3000点一带盘整的时间过长，久盘必跌。并认为股指将再次向2600点一带下探。个人看拿题材股估值高来看大盘不很正确，目前题材股整体估值并不太高。权重股估值低而来比较题材过高是不科学的，众所周知，过外权重股的估值一向来以低估值著称，一来权重股股本扩张能力差，二来权重股分红能力也比同期银行利率低。三是炒作权重股势必造成股指虚涨。而题材股估值要比权重股高的原因主要是它们有强烈的股本扩张能力，这是内生式增长，许多题材股可通过重组，并购，资产注入，等外生式增长来改变其业绩的提升。这是动态的变化，是权重股所不能做到的。在管理层鼓励上市公司通过重组来提升赢利水平的大环境下，我想题材股的炒作并没有结束。对于股指会不会大幅下跌？我是这样看的，国际板要开设，红筹股也要回归，股指期货也将推出，这都要在市场平稳下进行。也封杀了股指下探的空间。对后市我们没理由悲观，仍应坚持波段操作策略，变被动为主动。

    周三股指走出冲高后的震荡调整走势，大盘略为冲高后，就走出不断下跌的行情，尾市有一定的反弹。上证指数以3048点报收，全天下跌20点，下跌幅度是0.66%，深成指数全天下跌116点，下跌幅度是0.93%.黄金、钢铁板块勉强红盘。涨跌家数显示空方牢牢占优。

    目前5日线3045点，10日线3059点，20日线3020点，30日线3023点，60日线3115点，股指收在3048点，收出低开2点，收跌20.2点的缩量小阴线，股指收在5日线上10日线下，5日线处下行势头，10日线快速上移，周四10日线就将上穿30日线，金叉点是股指的一个重要的支撑位，KDJ三线发散向下，J值在39一带，但MACD指标红柱仍现，开口并没收合，仍保持着向上的通道，股指下探的空间不会大，分钟指标中15-60分钟出现触底反弹态势，周四先抑后扬的概率增大。

    权重股来看：三大行回探蓄势，二桶油仍在构筑底部平台，有色，地产，煤都回落整理，整体上看权重股仍处整理阶段。将会维持震荡整理蓄势走势。

    消息面：一，2月进出口总值同比增45.2%。二，中移动宣布，旗下全资附属广东移动与上海浦发银行(600000)签订认购协议，以398.01亿元人民币收购浦发银行20%权益，交易完成后，中移动将成为浦发银行第二大股东。三，发-改-委：将出台节能汽车等产品财政补贴推广办法。四，国土部：房企拿地先缴20%保证金，首付1月内交清。五，气改方案望2会后出台，方案已上报国-务-院。

    综合来看：由于股指未能收复10日线和40周线，成交量也出现了萎缩，热点板块的炒作有所降温，日线的KDJ指标也发散向下，短期股指仍有向下回探的要求，但由于周四将出台2月份的经济数据，投资人大都在等待消息面的进一步明朗，股指的震荡也在情理之中，股指在回探10日和30日线的金叉点3025点一带启稳的可能性大，一来权重股向下大幅杀跌的可能性小，二来分钟指标大都调整到位，三是周四有3只新股申购的资金解冻，股指出现先抑后扬触底回升收出阳线的可能性大，压力位在3065点，支撑位在3025点。暂观望。